Fuir les marchés ? Quels sont ces signaux si inquiétants
Chers investisseurs, chers futurs investisseurs,
Je vous parle depuis plusieurs jours de cette bulle qui gonfle sur les tech’ américaines. Je ne suis pas seul d’ailleurs. Des observateurs du marché en parlent.
Qu’un indice, comme le NASDAQ, monte déraisonnablement, c’est une chose.
Mais une bulle, c’est aussi une dynamique, un ensemble de signaux
Tour d’horizon de ces choses qui se passent ici et là depuis plusieurs mois.
Un gigantesque appel d’air
Comme d’autres crises avant elle, 2020 devait nous calmer. Elle a eu l’effet inverse.
Elle semble exacerber les comportements et accélérer notre course effrénée au profit. Aujourd’hui, tout le monde – et n’importe qui – achète des produits financiers.
Les files d’attente aux portillons des plus grandes plateformes de trading (Degiro, Interactive Brokers) en témoignent.
Même en France
Un pays qui n’est pourtant pas réputé pour son goût des marchés financiers… Les particuliers se sont rués sur les actions. Rien qu’en mars 2020 au plus fort de la crise, 150 000 nouveaux investisseurs sont arrivés. Alors, les plateformes de trading durcissent les tests de connaissance pour éviter les dérapages.
Des marchés qui font le grand écart
En ce moment, c’est tout ou rien. C’est le secteur tech’ contre… le reste du monde. D’un côté, heureusement.
Car une bulle sectorielle, au contraire d’une bulle globale, nous laisse au moins l’espoir de dégâts moindres lorsque les choses tourneront mal.
Quelle curieuse bulle. Construite à la suite d’un stress économique violent et non au terme d’une période économique faste ou de stabilité et d’optimisme.
Un grand écart depuis mars 2020
Qui consiste à délaisser les secteurs risqués (et non-résilients face à la crise sanitaire) pour favoriser les secteurs résilients. Un fossé entre les valeurs technologiques et les valeurs cycliques. Une énorme rotation, unique, dans un seul sens.
Résultat : une équipe de valorisations stratosphériques face à une équipe massacrée à la tronçonneuse. Et des évolutions de cours de bourse qui ne peuvent, à aucun moment, être rationalisés par des faits économiques.