Les questions & réponses de l’Investisseur Tech semaine 27
Bienvenue dans notre édition hebdomadaire de l’Investisseur Tech. Toute la semaine, vous avez soumis vos questions sur les plus grandes tendances en matière de technologie. Aujourd’hui, je vais faire de mon mieux pour y répondre.
« Je suis très craintif en ce moment »…
Commençons par une question sur la possibilité d’un krach boursier :
Hé Jeff, je suis un membre à vie de Profits Technologiques, Millionnaire High-Tech et Trading Biotech et j’ai beaucoup apprécié votre honnêteté et vos conseils d’investissement. L’année 2020 a fini par être une excellente année pour l’investissement, et je suis heureux d’avoir écouté vos conseils. Cette année, cependant, a été sacrément difficile jusqu’à présent.
Si je suis honnête, Jeff… je suis TRÈS craintif en ce moment et j’aimerais entendre vos pensées honnêtes. Comme vous l’avez sûrement vu, Michael Burry appelle à une correction massive du marché boursier et de la crypto.
Nous avons, bien sûr, vu une correction assez importante dans le marché boursier et crypto … Pour moi personnellement, le montant des gains que j’ai manqué en ne vendant pas sont dévastateurs. J’apprécie beaucoup votre opinion et je vous ai fait confiance jusqu’à présent. Mais Jeff… Je suis extrêmement inquiet.
À votre avis, le crash imminent de Michael Burry est-il la « fracture » du marché dont vous avez parlé, ou pensez-vous qu’il a tout simplement tort ? Je suis également curieux de connaître votre opinion sur les cryptomonnaies et de savoir si vous pensez que cette hausse est terminée. Je suis sûr que vous, comme tout le monde, êtes optimiste sur la crypto à long terme. Mais j’ai fait des plans pour ce marché haussier de la crypto, et tout s’est écroulé en morceaux en ce moment. Je suis frustré et effrayé. Merci pour votre temps.
– Drew S.
Bonjour, Drew, et merci pour votre confiance. Je suis heureux que vous m’ayez écrit pour me faire part de vos préoccupations concernant l’état du marché et de la crypto.
Pour les lecteurs peu familiers
Michael Burry est devenu célèbre après avoir massivement shorté le marché des prêts hypothécaires alors qu’il prévoyait que c’était un château de cartes.
Il était en avance sur son marché, mais il est resté patient parce qu’il comprenait à quel point le système tout entier était devenu à fort effet de levier. Il savait que le système finirait par s’effondrer, ce qui a conduit au krach immobilier et à la crise financière de 2007-2008.
Le film oscarisé The Big Short a mis en scène son histoire quelques années plus tard, augmentant ainsi sa notoriété
Le livre est très amusant, et le film vaut également la peine d’être vu.
Par la suite, Burry a fait d’autres prédictions dignes d’intérêt, notamment sa position haussière sur GameStop (GME), qui a joué un rôle dans le resserrement des positions courtes en janvier dernier, ce qui a contribué à lancer le boom des actions mèmes.
Et plus tôt ce mois-ci, il a partagé une autre prédiction sur Twitter :
Tout ce que la hype/spéculation fait, c’est attirer les détaillants avant la mère de tous les crashs. Lorsque les cryptomonnaies chuteront de plusieurs trillions, ou que les mèmes stocks chuteront de plusieurs dizaines de milliards, les pertes de la #MainStreet atteindront la taille de pays.
Drew, je partage en fait vos préoccupations et je suis également d’accord avec Burry pour dire qu’il y aura un grand crash dans le futur
La seule question est de savoir quand. Et c’est là que mes pensées diffèrent probablement de celles de Burry.
L’environnement que nous connaissons aujourd’hui est très différent de celui de 2007. Nous n’avons pas les niveaux absurdes d’endettement du système bancaire. Nous ne sommes pas assis sur un château de cartes comme à l’époque.
Ce à quoi nous assistons, c’est à une politique monétaire totalement irresponsable et à une administration qui s’est engagée à imprimer et à dépenser plus de 15 000 milliards de dollars au cours des prochaines années. Aucun pays ne peut faire cela sans graves répercussions.
Cela dit, avec une telle quantité d' »argent gratuit » injecté dans le système
Des conditions comme celles que nous connaissons actuellement peuvent se poursuivre pendant longtemps avant que les choses ne tournent mal.
Et c’est ce qui va se passer, selon moi. Nous allons assister à une hausse continue de l’inflation. Nous le ressentirons dans nos dépenses quotidiennes. Nous le verrons dans le prix des actifs comme l’immobilier, et nous paierons plus cher pour à peu près tout.
Mais cela ne provoquera pas en soi un effondrement du marché
Et il y a encore un peu de marge pour faire baisser un peu les taux d’intérêt.
Nous continuerons à voir des mesures de relance gouvernementales et des taux d’intérêt bas, au moins jusqu’aux élections de mi-mandat. C’est haussier pour les marchés d’actions.
Je prédis donc que nous verrons les marchés boursiers continuer à augmenter pendant le reste de l’année et même en 2022. En fait, la Réserve fédérale (Fed) a déjà clairement indiqué qu’elle ne prévoit pas de relever sensiblement les taux d’intérêt avant 2023, c’est-à-dire après les élections.
Nous verrons certainement une certaine volatilité sur les marchés avec des retraits relativement faibles, mais je ne vois tout simplement pas le krach dont parle Burry dans ce laps de temps.
Pour rappel, il se passe beaucoup de choses formidables en ce moment
Aux États-Unis et dans de nombreux autres pays, la pandémie est terminée. Les vaccins sont largement disponibles et plus de trois milliards de doses ont déjà été administrées dans le monde.
Nous connaissons une forte reprise économique post-pandémie. Tout le monde se remet au travail. Je considère l’automne comme un véritable tournant. C’est à ce moment-là que les chèques de relance prendront fin et que la population active retrouvera pleinement son niveau d’avant la pandémie. Cela augmentera la consommation et les dépenses.
Et comme je l’ai déjà mentionné, avec les faibles taux d’intérêt et la poursuite des mesures de relance sous la forme de trillions de dollars, l’économie continuera de progresser. Et les marchés boursiers resteront solides.
Ce que nous voulons surveiller, c’est si nous voyons ou non des niveaux malsains d’endettement dans le système bancaire
Nous devons également garder un œil sur les marchés privés.
Je surveillerai si la poudre sèche commence à se tarir et si les niveaux d’investissement en capital-risque chutent. Si cette baisse est importante, ce sera un mauvais signe.
Nous serons également attentifs à tout signe d’inflation rapide qui obligerait le Trésor américain à commencer à relever rapidement les taux
Si cela se produit, l’argent quittera les marchés d’actions et se dirigera rapidement vers les titres à revenu fixe. Cela comprimera également les valorisations des actions.
Quant aux marchés des cryptomonnaies… Nous devons nous attendre à des niveaux de volatilité plus élevés que sur les marchés d’actions.
Oui, je reste extrêmement optimiste sur le long terme. Nous nous trouvons actuellement dans une situation intéressante avec le récent repli du Bitcoin. Si le Bitcoin franchit la barre des 31 000 dollars, nous risquons de subir une chute importante.
Il y a eu beaucoup trop de spéculation sur les marchés des cryptomonnaies au cours des derniers mois
Cette correction est naturelle. En fait, je serais inquiet si elle ne se produisait pas.
Et si nous voyons une nouvelle baisse, je verrais cela comme une excellente opportunité d’achat. Le secteur est en train de construire la prochaine génération de l’Internet et la prochaine génération du secteur des services financiers.
Ces développements sont radicaux et passionnants. Il faudra des années pour qu’elles se concrétisent. Nous n’en sommes encore qu’au début de ce processus, et il y a tant d’autres opportunités d’investissement incroyables à attendre.
Et je peux vous dire que les niveaux d’investissement dans l’industrie de la blockchain continuent d’augmenter
C’est haussier pour l’industrie dans son ensemble.
Mon engagement envers mes abonnés est que lorsque je sens que les choses sont sur le point de devenir moches, je vais le faire savoir à tout le monde. Je ne le vois pas pour l’instant.
Et un dernier point…
Si nous disposons d’une saine diversification des actifs, d’un portefeuille équilibré investi dans de grandes entreprises et de grands projets, si nous maintenons un dimensionnement rationnel des positions et si nous n’investissons qu’à un niveau de risque avec lequel nous sommes à l’aise… Nous pouvons conserver un sentiment de calme en ce qui concerne nos investissements.
Si nous avons du mal à dormir la nuit, nous n’y sommes probablement pas parvenus.
Merci encore de nous avoir écrit.