Chers investisseurs, chers futurs investisseurs,
Je vous ai parlé de diversification verticale et horizontale
Peut-être ne connaissiez-vous pas ce principe… ou peut-être ne regardiez-vous pas les choses de cette façon là jusqu’ici.
Approfondissons encore un peu.
Principes de diversification – initialement aux entreprises
Connaissez-vous les principes de diversification dans le cadre de la gestion d’entreprise ? Pour grandir, une entreprise à la possibilité tout au long de son existence de se diversifier.
Se diversifier pour sécuriser son activité, sa croissance, sa stabilité. Se diversifier aussi pour croître, comme une boule de neige qui descend une montagne.
Dégager un chiffre d’affaires en croissance constante – et faire de plus en plus de profit.
À quel moment l’entreprise peut-elle se diversifier ?
Lorsqu’elle dégage un bénéfice suffisant de ses activités initiales, son cœur de métier.
Le bénéfice des activités vaches à lait peut être réinjecté dans le développement des potentiels, des nouvelles activités, de nouveaux projets.
Le bénéfice réparti est alors transformé en investissement.
C’est ça la diversification.
Un cercle vertueux.
Diversification verticale versus diversification horizontale
L’entreprise a deux stratégies de diversification.
La diversification verticale et la diversification horizontale.
La diversification verticale, c’est lorsqu’une entreprise développe de nouvelles activités au sein de son secteur d’activité initial.
On parle de diversification en amont ou en aval de la production d’un même produit.
L’offre de produit est toujours la même.
Par exemple lorsqu’un fabricant de meuble acquiert la gestion de la scierie qui transforme et fournit sa matière première : le bois.
Le fabricant vend toujours des meubles, mais il s’est diversifié verticalement – au sein de sa chaîne de production.
La diversification horizontale, c’est lorsqu’une entreprise se lance dans le développement et la production de nouveaux produits.
Ces nouveaux produits conservent un lien étroit avec les produits préexistants.
Un fabricant de papier ne va pas se spécialiser dans la production de vin.
La structure initiale de l’entreprise a une certaine empreinte.
C’est pourquoi dans ce cas là on parle d’élargissement de sa gamme de production – de sa gamme de produits.
Quel est le lien avec la diversification en bourse ?
Le voici.
Les principes de diversification transposés à la bourse
Je me permets une certaine liberté, celle de transposer ces types de diversification aux marchés financiers. Car finalement, c’est un peu la même chose vous allez voir.
En effet, je vous le rappelle, la diversification en bourse – la diversification de portefeuille, consiste à ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier.
Concrètement, à ne pas acheter qu’une seule entreprise…
L’objectif : dégager une bonne performance moyenne en se donnant une chance d’investir sur les très bons dossiers… et en amortissant les possibles déceptions.
En réduisant leur “poids” dans votre portefeuille.
La diversification verticale de portefeuille
Pour cela, on peut acheter des actions d’entreprises différentes. On reste dans le même registre, le même type de produits.
C’est ce que j’appelle la diversification verticale de portefeuille.
Il s’agit de la diversification la plus classique. Celle que tout le monde connaît.
Dans ma précédente lettre, je vous parlais de la diversification géographique :
Un portefeuille diversifié avec des titres de différents pays. En achetant des titres au Japon, en Europe, aux États-Unis…
Qui vous confère bien des avantages. Ce type de diversification est aussi une forme de diversification verticale.