Cas d'école : la bulle technologique de 2000
Chers investisseurs, chers futurs investisseurs,
Que s’est-il passé lorsque la dernière bulle technologique a implosé ? En 2000 ?
Une catastrophe. Une crise.
D’abord boursière
Qui s’est ensuite accélérée et a pris une dimension géopolitique et diplomatique avec les attentats du 11 septembre 2001.
Bref, une période qu’on aimerait pas revivre sur les marchés.
CAC 40 : le scénario du pire
Côté bourse, les valeurs tech’ avaient pris un tel poids dans les indices boursiers… que, lorsqu’elles ont corrigé, elles ont entraîné dans leur chute toutes les bourses mondiales.
Le CAC 40, par exemple, a retracé tout ce qu’il avait gagné.
6944,77 points.
C’est le niveau maximal qu’il atteignait en septembre 2000, au sommet de la bulle. Un niveau qu’on a, 20 ans plus tard, toujours pas revu.
Puis, avec l’implosion de la bulle technologique de 2000
Le CAC 40 a commencé à corriger. En deux ans et demi à peine, l’indice affichait 2401,15 points. Une chute de 65 %.
Effrayant.
Le CAC 40 entre 1996 et 2003 : les dégâts manifestes de l’explosion d’une bulle
5 valeurs qui pèsent pour 43 % de l’indice
Qu’on se le dise, les signaux sont inquiétants. Bulle tech’, il y a. C’est certain.
Je vous présenterai prochainement les éléments qui le montrent concrètement.
De la même façon qu’en 2000, certaines tech’ présentes au NASDAQ ont tellement augmenté…
Qu’elles pèsent désormais lourdement sur l’indice.
Regardez par exemple ces 5 valeurs :
- Apple pèse pour 13,9 % dans le NASDAQ
- Microsoft 11 %
- Amazon 10,9 %
- Facebook 4,5 %
- Tesla 3,3 %
5 valeurs pour une pondération totale de 43 % de l’indice.
Vous voyez le problème ?
Si ces 5 valeurs baissent chacune en quelques jours de - 20 %, elles feront vriller le Nasdaq de… 8,6 % !
Et on ne parle que de 5 valeurs sur un indice qui en compte 100.
Alors, il faudra compter le supplément de baisse qu’apporteront aussi probablement au même moment les 95 autres valeurs restantes
“ 20 %, c’est beaucoup ?? ”
Alors oui, vous allez me dire que - 20 % sur de telles valeurs, va falloir y aller pour aller les chercher. Mais encore une fois, c’est sans compter sur les hausses qui ont précédé.
Regardez comment ces 5 valeurs ont progressé durant l'année 2020 - COVID compris :
- Tesla : + 495 %
Amazon : +86 %
Apple : +75%
Microsoft : +43%
Facebook : +42%
Oui, parfois les hausses préparent les grandes baisses de demain...
Des journées difficiles en vue
Difficile d’anticiper la fin d’une bulle. Aussi difficile finalement que de prévoir le comportement irrationnel des investisseurs.
Autant dire impossible même. Mais il est clair qu’étant donné les hausses en cours et le poids de certaines sociétés... nous pourrions connaître des journées difficiles sur le NASDAQ.
Probablement des journées de baisse à deux chiffres. Qui emporteront avec elles les autres indices boursiers.
Faut-il fuir les marchés ?
Je m’avance peut-être déjà beaucoup. Mais faut-il pour autant tout bazarder et remettre en cause toutes nos stratégies d’investissement ?
Non. J’ai des raisons d’être optimiste. Ce sera le sujet d'un prochain post.
