Action Goldman Sachs

Goldman Sachs : 150 ans d’histoire

Marcus Goldman

Fondateur

Après 15 années de forte expansion dans le domaine de la gestion des encours bancaires des entrepreneurs, Samuel Sachs prend la direction générale du groupe Goldman Sachs & Co. La première introduction à la Bourse de New York date de 1896. C’est au début des années 1900 que la banque va se spécialiser dans les opérations capitalistiques de sociétés. Par ailleurs, elle initie avec succès les introductions en bourse de grandes sociétés américaines. On retrouve par exemple des sociétés telles que « United Cigar Manufacturer », un fabricant de cigares, et « Sears » une importante chaîne de retail (distribution) américaine. 1928 correspond au lancement des activités de trading de Goldman Sachs. En effet, ils ont suscité l’engouement de nombreux investisseurs et ont permis une hausse importante du cours de ses actions. Par ailleurs, celles-ci sont retombées ensuite à une très faible valorisation du fait du krach de 1929. C’est alors que les activités de Goldman Sachs évoluent vers la banque d’investissement. Bien entendu, suite aux décisions de son nouveau dirigeant. Il s'agit de Sidney Weinberg, qui marquera les années 30, et dont le fils John Weinberg sera lui aussi à la tête du groupe entre 1976 et 1990. Durant les 50 années suivantes la banque évolue à un rythme moyen. Elle atteint les 1 300 salariés au cours des années 70. Par ailleurs, il s'agit de la date à laquelle Goldman Sachs connaît une mésaventure ! En effet, la cause est la faillite de la société « Penn Central Transportation Company » dont les actions avaient été pour la plupart émises par Goldman Sachs.

Succession des dirigeants

Durant les années 90/2000, Goldman Sachs voit se succéder à sa tête plusieurs dirigeants. Ensuite, ils rejoindront de hauts postes au trésor et au gouvernement américain. Comme, par exemple, Robert Rubin et Stephen Friedman (1990-1994), Jon Corzine (1994-2000) ou encore Henry Paulson (2000-2006). La banque Goldman Sachs, largement exposée aux subprimes, ne sort pas indemne de cette crise. Ainsi, en 2007 l'entreprise voit le changement de statuts du groupe en Holding. L’injection de liquidités de la Réserve Fédérale Américaine furent nécessaires à sa pérennité future. Sans oublier l‘entrée au capital du célèbre investisseur Warren Buffett à hauteur de 5 milliards de $. Depuis les années 70, le groupe Goldman Sachs a su croître de manière exponentielle. En effet, elle affiche un chiffre d’affaires supérieur à 32 milliards de $ au titre de 2017. Par ailleurs, elle compte actuellement plus de 36 000 collaborateurs.

Goldman Sachs : un parcours parfois difficile mais une bonne rentabilité bénéficiaire sur le long terme

La banque d’affaires a été sujette à de nombreuses controverses dans son histoire comme en 1998 lors d’une affaire de spéculation sur la dette russe. Elle a également été soupçonnée d’avoir participé intentionnellement à des bulles boursières, d’avoir spéculé sur des crédits hypothécaires relatifs aux subprimes ou encore d’avoir manipulé certains marchés des matières premières. Ces affaires ont été jugées par les autorités américaines qui ont parfois condamné la banque à régler des amendes se chiffrant en milliards de $. Ces affaires n’ont pas toujours contribué à la bonne image de Goldman Sachs, mais malgré ces lourdes amendes, la banque d’affaires a su générer des bénéfices sur le long terme.

Bénéfices de Goldman Sachs entre 2008 et 2017 (en milliards de $)

Le bénéfice de 2017 est modérément inférieur à la moyenne des années précédentes du fait d’une importante provision sur impôts (« provision for taxes ») se chiffrant à 4,40 milliards de $, relative à une nouvelle loi fiscale américaine adoptée le 22 décembre 2017 portant sur les niveaux de taxations des bénéfices des filiales implantées à l’étranger.

Goldman Sachs : un groupe international

Goldman Sachs est mondialement reconnu comme un « poids lourd » dans la catégorie des banques d’affaires. Au 30 juin 2018, la taille du bilan de Goldman Sachs avoisine les 1 000 milliards de $. Le groupe dispose de filiales à l’échelle du globe au sein des pays suivants : Afrique du Sud, Allemagne, Arabie Saoudite, Argentine, Australie, Belgique, Brésil, Canada, Chili, Chine, Corée, Espagne, États-Unis, France, Inde, Indonésie, Israël, Italie, Japon, Malaisie, Mexique, Pays-Bas, Nouvelle Zélande, Pologne, Qatar, Russie, Singapour, Suède, Suisse, Taiwan, Turquie, Pays Arabes-Unis, et Royaume-Uni.

Les activités de la banque d’affaires Goldman Sachs

Banque d’investissement (Investment Banking)

Fusions et acquisitions (Mergers & acquisitions)

Goldman Sachs Group est considéré comme le leader mondial des opérations de fusions et acquisitions. La banque d’affaires met à disposition des experts de ce domaine pour ses clients de tous secteurs et toutes tailles, depuis la phase de projet jusqu’à la finalisation des opérations.

Financement bancaire d’investissement (Investment Banking Financing)

L’activité de ce pôle consiste à assister les sociétés désireuses d’augmenter leur financement, notamment via des augmentations de capital par émissions de nouvelles actions, ou par financement bancaire, par la dette obligataire, ou par voies de transactions sur dérivés. Avec ou sans effet de levier, le Groupe Goldman Sachs aide les sociétés à réaliser leurs projets de financements, re-financements, ou restructurations.

Goldman Sachs et la gestion d’actifs (Securities)

Offre globale

Conseils directs en investissements sur actions, obligations, dérivés, devises, matières premières … via la gestion de comptes clients institutionnels, professionnels, ou privés, Goldman Sachs a su prouver depuis des décennies son expertise en qualité de gestionnaire d’actifs. Le groupe offre également une large gamme de FCP (Fonds Communs de Placements) et de fonds spéculatifs accessibles aux institutionnels, sociétaires, et investisseurs privés. Ces éléments sont englobés par l’expertise du groupe en matière de gestion des risques.

Offre spécifique

Goldman Sachs propose également des services algorithmiques à ses clients (GSET, Goldman Sachs Electronic Trading) comme à titre d’exemple leur offre « Sonar ™». Le groupe propose aussi l’assurance de l’accès à la liquidité des marchés (volumes de transactions suffisants pour l’exécution des transactions des clients) notamment via « SIGMA X™ ». La branche « PRIME SERVICES » offre ses services dans différents domaines plus spécifiques tels que les hedge funds, l’aide à l’exécution des ordres de grandes tailles et leur compensation si nécessaire, l’offre de futures (produits dérivés), la gestion approfondie du risque, la gestion de l’exposition unique aux actions ou indices et leur couvertures via la plate-forme « Synthetic Equity ».

Financements et prêts (Investing and Lending) par Goldman Sachs

GS Bank USA

Goldman Sachs possède une branche banque de dépôts, qui consiste en la tenue de comptes courants et d’épargnes pour particuliers ou professionnels. La banque offre aussi des prêts personnels à taux fixes. Private Wealth Management propose des offres de crédits dans le secteur du financement de l’immobilier résidentiel, des prêts standards, et des prêts hypothécaires. GS Select ® offre à sa clientèle « grand public » des lignes de crédits via leurs portefeuilles de placements. Pour répondre aux besoins des clients, Goldman Sachs a créé une plate-forme numérique dédiée. GS Bank propose aussi des prêts aux sociétés, des prestations de gestion du risque et des prêts aux communautés urbaines.

Investissement privé direct (Goldman Sachs Merchant Division)

Cette catégorie d’investissements est scindée en deux sections : Capital (Equity) et Dette (Credit). Pour l’activité capitale, il s’agit de fonds axés sur le capital-investissement, le capital-croissance, les infrastructures et l’immobilier. Pour l’activité dette, la division Goldman Sachs prend des participations dans des actifs de créances plus ou moins risqués ainsi que dans le crédit immobilier.

Division des situations spéciales (Goldman Sachs Special Situations Group)

L’activité de cette branche consiste à investir directement dans des sociétés de taille moyenne via des prêts spécialisés, de l’investissement en capital privé. Elle offre aussi l’accès à des possibilités de financement pour des sociétés du domaine financier aux États-Unis ou au Canada garantis par des actifs sécurisés. La division investit également dans le secteur de l’énergie alternative et de la promotion immobilière.

Investissements stratégiques (Principal Strategic Investments)

En collaboration avec la branche gestion d’actifs, la division des investissements stratégique est principalement axée sur les nouvelles technologies liées à la finance, au Big Data, aux logiciels et aux technologies de l’information. Pour ce faire, la division des investissements stratégiques de Goldman Sachs investit directement dans des actions de sociétés cotées en Bourse ou via des instruments convertibles.

Conseil en gestion de patrimoine et conseil financier (Investment Management)

Goldman Sachs Asset Management propose son expertise en matière de gestion de portefeuilles et conseils financiers pour ses clients individuels et institutionnels. Pour sa clientèle privée disposant de patrimoines conséquents, Goldman Sachs dispose de sa section Private Wealth Management.