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Action Aperam

Aperam est un aciériste et producteur d’alliages spécifiques tels que le nickel, le cobalt et l’acier électrique. Sa création datant de 2011 fait suite à une scission des activités acier du géant de la sidérurgie ArcelorMittal. Le siège social d’Aperam est situé au Luxembourg. Le groupe industriel possède six principaux sites de types fonderies et usines de laminages, principalement établis en Europe. En effet, il réalise 4,68 milliards d’€ de chiffre d’affaires au titre de 2018 pour un bénéfice net de 286 millions d’€ et compte presque 10 000 salariés.
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Cours de l'Action Aperam


Aperam et BPA

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Courant 2018, Aperam a réalisé un BPA (Bénéfice par Action) de 3,39 €, soit une rentabilité bénéficiaire de 12,06 % au cours de bourse du 11 avril 2018 établi à 28,11 €.

De plus, le groupe présente une très bonne capacité à maintenir ses bénéfices même en condition de forte volatilité des prix des métaux.

L’endettement financier d’Aperam est faible car il représente moins de 10 % des capitaux propres du groupe.

Aperam est présent au sein des grands indices boursiers suivants : BEL20, SBF 120, NEXT 150, CAC MID 60 et AMX. De plus, Aperam est noté « AA » par l’indicateur MSCI ESG (critères environnementaux, sociaux et de gouvernance).

 

Une production étonnante

Les usines d’Aperam disposent d’une capacité totale de production annuelle de 2,5 millions de tonnes. Ainsi, le groupe a vendu 1 972 millions de tonnes courant 2018. De ce fait, sa production vendue est en constante hausse depuis 2012 (+ 17,17 % sur la période).

Afin d’améliorer son efficience opérationnelle, le groupe s’est fixé une ligne d’objectifs d’économie de charges à hauteur de 100 millions d’€ d’ici fin 2019 et de 200 millions d’€ d’ici fin 2020.

Dans l’hypothèse d’un marché du véhicule électrique en croissance, la branche cobalt d’Aperam pourrait en tirer des bénéfices intéressants. En effet, il s’agit d’un composant essentiel des batteries.

 

L'intérêt attractif

Le prix actuel en Bourse des actions Aperam, de 28,11 € au 11 avril 2019, nous semble attractif pour les principales raisons suivantes :

 

  • Un risque limité du fait du maintien d’une situation bénéficiaire, et cela même en contexte de forte volatilité des prix des métaux.
  • Un BPA 2018 de 3,39 €, soit plus de 12 % de rentabilité bénéficiaire au cours de Bourse de 28,11 €.
  • L’acier est un produit omniprésent dans les produits de grande consommation et de nombreux secteurs industriels.
  • Une production vendue systématiquement haussière depuis 2012.
  • Une bonne efficience opérationnelle (marge opérationnelle ajustée 2018 supérieure à 10 %)

 

Profil d’Aperam 

Le groupe Aperam a été créé suite à une scission des activités liées aux aciers inoxydables et spécialisés d’ArcelorMittal.

Le 25 janvier 2011, les actionnaires du groupe ArcellorMittal ont validé la scission d’Aperam avec pour objectif la création d’une entité spécialisée dans son domaine et mieux positionnée sur ses marchés.

Aperam figure parmi les leaders mondiaux de l’acier inoxydable, du nickel et des aciers spécialisés.

Sa production, d’une capacité annuelle de 2,5 millions de tonnes, grâce à ses six principaux sites de production. Ceux-ci sont situés en France, en Belgique et au Brésil, est commercialisé dans 40 pays.

Par ailleurs. en 2018, le groupe Aperam comptait 9 800 salariés et réalisait un chiffre d’affaires de 4,68 milliards d’€.

Pour faciliter la distribution locale de ses produits, Aperam dispose de 31 bureaux de vente principalement situés en Europe et au Brésil.

 

Usines de production d’Aperam

Usines de production d’Aperam

France

Aperam dispose de trois principaux sites en France, situés dans les villes de Gueugnon (Saône-et-Loire), Isbergues (Pas-de-Calais) et Imphy (Nièvre).

Ces usines sont spécialisées dans le laminage à froid des aciers ainsi que dans les finitions.

L’usine d’Imphy est spécialisée dans les activités liées aux alliages spécialisés dont le nickel.

 

Belgique

Les sites de Châtelet (région wallonne) et de Genk (région flamande) intègrent deux importantes usines Aperam incluant les activités de fonderie.

D'ailleurs, la majeure partie des aciers inoxydables proviennent de ces usines par l’intermédiaire de processus de fusions par fours à arcs électriques et de laminages à chaud.

 

Brésil

Aperam possède un site de production situé dans la ville de Timóteo (Sud-Est du Brésil). Il est l'unique producteur d’acier inoxydable et d’acier plat d’Amérique du Sud.

Par ailleurs, pour ses activités liées à la fonderie, l’usine dispose de deux hauts fourneaux ainsi que d’un atelier de fusion.

 

 

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Aperam Alloys Amilly, Rescal et solutions de revêtements

Le groupe Aperam possède également quatre sites liés à ses activités de transformations (alliages magnétiques, étirage, laminage d’alliages, estampage de précision, fabrication de noyaux, et de pièces en matériaux collés) :

  • deux sites en France ;
  • un site dans le sud de la Chine ;
  • un site en Inde spécialisé dans la production de métaux plaqués destinés aux revêtements de sols.

Produits d’Aperam

Le groupe Aperam propose une large gamme de produits indispensables à de nombreux secteurs. En effet, ce métal est omniprésent dans les produits de grande consommation comme par exemple les appareils ménagers. Mais il est aussi présent dans de nombreux secteurs industriels. On y retrouve, le transport, la construction ou encore la logistique pour ne citer que quelques exemples.

Gamme d’aciers inoxydables (stainless)

Gamme d’aciers inoxydables

L’alliage de type acier inoxydable est un combiné de fer et de carbone qui présente l’avantage de résister à la corrosion.

De plus , ses propriétés peuvent être améliorées par l’ajout d’alliages de types nickel, molybdène, titane, niobium, manganèse, etc.

Alliages spécialisés (alloys)

Cette branche d’Aperam propose des alliages spécialisés à haute performance, principalement à base de nickel et de cobalt.

Ses applications sont très diverses. Ils sont notamment utilisés dans les secteurs des énergies renouvelables. Du véhicule électrique (cobalt des batteries), de l’aérospatial, de l’électronique, de l’industrie chimique et même du médical.

Par ailleurs, on retrouve également ces alliages dans certains produits de grande consommation tels que les plaques de cuisson à induction à titre d’exemple.

Aperam Alloys conçoit également des alliages magnétiques.

Aperam Rescal est positionné comme leader mondial dans la production des fils et rubans tréfilés par résistance électrique et de thermocouple.

Aciers électriques (electrical steels)

Principalement fabriqués au sein de l’usine d’Amérique du Sud d’Aperam, ces types d’aciers composés de silicium offrent des propriétés magnétiques et une excellente conductivité.

Ils intègrent de nombreux équipements électriques tels que les noyaux de certains générateurs, les moteurs électriques, les systèmes d’éclairages, etc.

De plus, la gamme GoCore super-orientée à haute efficacité énergétique permet aux acteurs des secteurs de la production et de la distribution électrique de réaliser des économies.

Actualité d’Aperam

Courant février 2019, Aperam a obtenu un financement de la banque européenne d’investissement à hauteur de 100 millions d’€ en vue de la modernisation de certains de ses sites de production. Le PDG d’Aperam, Timoteo Di Maulo a indiqué :

« Nous sommes heureux de ce contrat de financement avec la BEI à des conditions financières attractives. Il soutient pleinement la stratégie Top Line d’Aperam et Leadership Journey. L’investissement à Genk a pour but de faciliter la transformation du business en utilisant les dernières technologies avancées. Cela élargira la gamme de produits pour intégrer les applications les plus exigeantes. Cela améliorera aussi les délais de mise en œuvre et la flexibilité pour satisfaire au mieux la demande. Par ailleurs, elle accroîtra l’efficacité et la compétitivité de nos actifs en intégrant l’impact positif sur la santé, la sécurité et l’environnement. En cohérence avec nos objectifs de durabilité, ce financement contribue aussi aux programmes de modernisation de nos outils industriels dans les usines d’Isbergues et de Châtelet. »

Le 20 février 2019, la branche d’investissement de la grande banque UBS a fixé un objectif de 40 € pour le titre Aperam. Aussi, elle indique le groupe comme étant sa valeur favorite dans la catégorie des industriels de l’acier.

Ressources Humaines d’Aperam

aperam RH

Timoteo Di Maulo est le PDG d’Aperam depuis 2005. Il occupait précédemment le poste de directeur d’Aperam Stainless Europe après avoir fait carrière chez Ugitch Italia et Ugine & Alz Italia.

Aussi, il est diplômé de l’école polytechnique de Milan.

Sandeep Jalan occupe le poste de directeur financier d’Aperam depuis 2014. Il occupait auparavant les mêmes fonctions chez Arcelormittal Long Carbon Europe. Il est diplômé de l’université de Banaras Hindu.

Pour finir, Aperam compte également 9 800 salariés fin 2018.

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Will Sissener

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